買基金　教你怎麼選

 

　　

　　通常投資人在評估一個基金適不適合投資時，會看這個基金的績效，不過過去的績效並不能代表未來的績效，因此績效只能參考。基金的績效可以從淨值成長率、平均報酬率和單位風險報酬率三個方面來看。基金的淨值相當於股價的概念，而淨值成長率即為一段期間內（通常不超過一年）淨值的平均漲跌幅度。淨值成長率越高，代表著基金漲得越多。

　　有些基金在特定期間中的表現也許不出色，卻有長期穩定的報酬率，只參考淨值成長率是無法看出這些基金實際上的報酬率。因此要用平均報酬率來評估基金的長期績效，選定較長的時間（三年或五年），算出基金在此期間的總報酬率，再以複利＜註一＞的觀念，推算出其平均報酬率。

　　而單位風險報酬率可以用淨值的標準差來判斷，標準差越大，表示基金淨值波動程度越大，風險也越高。此外夏普指數也常用來判斷基金的單位風險報酬率，夏普指數為一單位風險能得到的報酬，夏普指數為正，而且指數越高的基金，代表每承擔一分風險，能得到的報酬就越大。

　　「基金的報酬越大，相對地風險也越大。投資基金的風險可分為兩類，系統風險與非系統風險。」財金系副教授莊益源說。系統性風險通常是由整體政治、經濟、社會等環境因素造成，如國際情勢、利率或匯率的漲跌等，使整體市場受到影響。非系統性風險則是個別公司獨有的風險，會因公司經營管理，財務或意外狀況影響。莊益源表示，通常基金會透過分散投資來迴避非系統風險，基金的風險主要還是受到系統風險影響。

　　曾研究過投資基金的哲學系一年級張豪家表示，在評估基金績效時，要與同類型的基金比較，如此才具有客觀性與準確性。此外，績效雖然是重要的參考指標，但他也會參考基金的歷史，歷史越久的基金比較有口碑，在經營上也比較不讓人擔心。對於怎樣選出一支適合投資的基金，他表示自己會先決定基金的類型，再決定基金的投資地區，接下來才是以績效找出適合投資的基金。

　　＜註一＞複利公式：本利和＝本金（１＋利率）期數