美國吹皺池水 新台幣短期樂觀 台股黃金震盪整理

記者周妍君、林彥呈、方韋傑／聯合報導
今年9月景氣對策燈號維持綠燈。股票近況表現，美國公債殖利率盤中暴跌至1.86%，創下民國102年以來首度跌破2%，但政府基金在10月15日大幅買超，使台股短暫止穩。匯率方面，近期台幣兌美元匯率呈現量縮盤整格局，波動幅度不大，10月1日以來多在30.3元至30.5元之間震盪。金價方面，因美元指數回落、市場預期聯準會延後QE退場時程、伊波拉病毒蔓延以及中東戰亂持續，導致黃金期貨價格上漲。

金價小漲 未來半年看跌

台新證券投資顧問研究員表示，國際黃金期貨投機性交易人部位由10月初的3.7萬口上升至5.2萬口，黃金ETF（指數股票型基金）總持有量為5360萬盎司略低於10月初的5407萬盎司。投機交易部位仍較年初低點高，顯示投機者相對年初較看好金價，總ETF持有量則為持平。
根據10月17日CFTC（美國商品期貨交易委員會）數據顯示，截至10月14日當周，投機者首次在近9周來看好市場增長，進一步投資買進，終止自民國99年來長期減少的投機買賣。
台新證券投資顧問研究員指出，金價反彈主因，來自於美元指數回落（月至今為1.1%）、市場預期聯準會延後QE退場時程；目前伊波拉病毒蔓延、中東戰亂持續等，也是對金價上漲有利之因素。
根據近期外電報導，全球經濟不確定性及海外黃金需求量增加，使得黃金價格反彈。對此，研究員認為，影響黃金價格反彈主要源自於市場預期QE延後退場，淡化先前升息預期使金價回落影響，以及金融市場動盪，提振黃金避險需求，配合第四季，中、印傳統購金旺季，以及國際動盪事件持續，對金價亦有支撐。
台新證券投資顧問研究員提到，如果伊波拉疫情大幅擴散或金融市場震盪加劇，將造成市場恐慌並提振國際避險需求，黃金價格便會上漲。黃金價格可從美元指數攀揚、油價衝擊與股市震盪而引發黃金避險需求來推測，預期未來一個月黃金價格先下後上，隨聯準會QE退場底定、升息預期或持續發酵與美元走升，將對金價有所壓抑，因此未來一個月整體黃金盤勢較中性看待；未來半年來看，金價下跌機率高，主因來自於聯準會升息預期，使美元指數偏強，將不利於黃金走勢。

國際動盪 牽動台股表現

台股10月表現由8958.87點高點開盤，呈下跌走勢，下跌至10月27日的8627.78點收盤。10月成交量為台幣1萬4929.78億元。大昌期貨分析師黃文達說，10月第三周沒跌破前一周8501點低點及突破年線，視為跌深反彈格局。日KD值在10月21日出現黃金交叉，未來只要K、D開口持續擴大，指數將可持續反彈；當日成交量縮小至635億元，遠低於5日均量與20日均量，呈價跌量縮走勢。
黃文達表示，台股9月19日至10月3日中的上漲是受到美國道瓊指數一路漲到1萬7350點影響。但隨後因美股回跌、市場傳言10月要結束貨幣寬鬆影響，台股也跟美股一樣向下修正。美股下跌，基金會有些微的壓力，資金便抽離亞洲股市。
在技術面上，他說，從今年6月24日開始呈現M頭，近期現貨跌到8501點，M頭能量已經相對滿足，另外，在10月16日的下引線，代表資金已經有買盤進駐，具備反彈的條件。台股未來走向，他表示，短線低點8501點已反應了日線M頭的修正能量，近期如能測試5日線不破，可望挑戰大盤最主要的壓力──今年10月13日所形成8868點上方的空方缺口及年線反壓，季線在10月20日已與半年線形
成死亡交叉，中長線上檔壓力加重。
另外，就量能看，不足以帶量突破，將採迂迴方式，消化空方籌碼，扭轉現貨價跌量增、價漲量縮的空方結構慣性，在多空交戰下，行情預期上下洗盤激烈。
他說，整體而言，台股指數呈現下有撐，上有壓之震盪格局，雖反彈可期，操作仍須謹慎。短線可留意跌深反彈具題材性個股，長線建議布局迎接旺季具成長性類股，如水泥百貨通路與金融類股。

市場觀望 新台幣續盤整

根據中央銀行資料顯示，台幣兌美元10月1日收盤價為30.492元，10月22日以30.393元作收，是近三週以來最高點。期間以10月1日至3日升值5.5分幅度最高，最低點落在10月8日的30.505元。整體而言，台幣兌美元匯率在這段期間走勢，介於30.3元至30.5元之間。
在交易量方面，央行10月22日公布台北匯市交易9月概況，總交易淨額為7395.7億美元，月增超過1300億美元，日均交易量更高達352.2億美元，匯銀人士表示，這創下近半年來新高紀錄。
「跟著貨幣去旅行」作者陳有忠指出，台幣兌美元在9月底貶幅較兇，盤中更觸及半年來新低位置30.52元，加上我國9月份貿易順
差高達35億美元，出口商在本月有賣匯需求，台幣匯率貶多回升，短期內仍維持在30.4元上下。
他說，根據美國勞工部22日公布數據顯示，作為衡量通貨膨脹重要指標的消費者物價指數（CPI），經季節調整後，9月微幅上揚
0.1%，年增率與前期同為1.7%，雖然低於FED原先設定的2%目標，但仍顯示美國通膨壓力溫和。
陳有忠表示，QE退場在即，美國何時升息成為備受矚目的焦點，依照目前景氣復甦、物價平穩的現況而言，市場普遍預估美國升息時機將在明年第二季，新台幣匯率於年底之前，應該仍在30.3元至30.5元之間盤整。
「外匯是穩定投資的天堂」版主蔡佑駿（Joe）指出，油價近期因需求疲弱而挫跌，紐約西德州輕原油、倫敦布侖特原油分別刷新自民國101年6月及99年11月以來最低價位，有利於通貨膨張壓力減緩，因此，在美國宣布升息前，央行不會讓台幣匯率處於較高的態勢。

103年9月外匯存底為4206.96億美元。103年9月貿易出超35億美元。103年9月消費者物價指數（CPI）為104.81。103年9月失業率為3.96％。103年9月景氣燈號呈綠燈。